Markkinapohjat ovat aina emotionaalisesti latautuneita, ja sijoittajat ovat usein haluttomia ostamaan negatiivisten uutisten vuoksi (esim. “taantuma tulossa”, “inflaatio karkaa käsistä”). Niin sanonut momentumiin perustuvat “breadth thrust” indikaattorit tarjoavat täysin dataan perustuvan signaalin, joka auttaa toimimaan rationaalisesti, kun muut sijoittajat ovat peloissaan. ”Breadth thrustin” voisi suomentaa vapaasti esimerkiksi kutsumalla sitä laaja-asteiseksi nousupyrähdykseksi. Käytännössä termillä viitataan siihen, että vahvan laskun jälkeen laaja joukko osakkeita kääntyy nousuun samaan aikaan, mikä kertoo aidosta, laajasta ostopaineesta.
Zweig Breadth Thrust on momentum-indikaattori, joka mittaa nousussa olevien osakkeiden osuutta. Ostosignaali syntyy, kun 10 päivän liukuva keskiarvo nousee alle 40 %:sta yli 61,5 %:iin kymmenen päivän sisällä – tämä on merkki poikkeuksellisen laajasta ostopaineesta ja siten potentiaalisesta markkinapohjasta. Indikaattorin on kehittänyt Dr. Martin Zweig 1970-luvulla ja tehnyt sen tunnetuksi 80-luvulla. Indikaattori ei ole tähän päivään mennessä antanut yhtään ostosignaalia, joista 6-12 kuukauden päästä markkina ei olisi ollut nykytasoa korkeammalla. Toisin sanoen, se on aina ollut hyvä aika ostaa indeksiä – etenkin kun keskimääräiset tuotot ovat vielä merkittävästi keskimääräistä korkeampia.
Hyvä kuitenkin huomata, että lyhyellä aikavälillä markkina voi jatkaa heiluntaa ja voidaan vielä käydä alempana. Markkinapohja kuitenkin on todennäköisemmin jo takana. Neljä historiallista havaintoa on pakkasella signaalipäivästä kolme kuukautta eteenpäin.
Tänään 24.4.2025 saatiin uusi ostosignaali – se on vasta yhdeksäs tämän indikaattorin antama ostosignaali 2000-luvulla.
Mitä nyt kannattaa tehdä?
Mennyt ei ole koskaan tae tulevasta, mutta itse luotan vahvasti näihin markkinadataan perustuviin indikaattoreihin. Ostaisin nyt salkkuun tämän vuoden aikana hakattuja kasvuyhtiöitä, jotka tulevat olemaan tekoälyvallankumouksessa eturintamassa. Toinen vaihtoehto on lisätä salkkuun S&P 500 -indeksiä pienellä vivulla.
Treidaajan näkökulma: Jos uskoo markkinapohjan olevan takana, yhtään suuremmat korjausliikkeet (alaspäin) ovat jatkossa hyviä ostopaikkoja. Näissä voi silloin tekniseen analyysiin perustuen pyrkiä löytämään päivänsisäisiä käännekohtia, joista voi ottaa long-treidejä jopa useammaksi päiväksi tai viikoksi.
