Mikä on EBITDA? Osakeasiantuntija selittää perusteet neljässä minuutissa

Käyttökate on keskeinen tulosindikaattori, jolla mitataan yrityksen kannattavuutta ennen korkokulujen, verojen, poistojen ja arvonalentumisten vähentämistä. Koska EBITDA keskittyy liikevoittoon ilman ulkoisia tekijöitä, se antaa selkeämmän kuvan yrityksen todellisesta suorituskyvystä. Tämä mittari on erityisen hyödyllinen eri toimialojen yritysten vertailussa.

Keskeiset kohdat:

• EBITDA:n merkitys: Tulos ennen korkoja, veroja ja poistoja.
• Käyttö: Auttaa vertailemaan yrityksiä ilman ulkoisten tekijöiden, kuten verokantojen ja rahoitusrakenteiden, vaikutusta.
• EBIT vs. EBITDA: EBITDA on laajempi, koska se sisältää poistot ja arvonalentumiset.
• Kaava: EBITDA = liikevoitto (EBIT) + poistot + poistot.
• Miinukset: Voi antaa liian myönteisen kuvan yrityksen kannattavuudesta.
• Yleisesti käytetty: Yritysten arvonmäärityksessä ja operatiivisessa analyysissä.

EBITDA:n määritelmä

EBITDA on lyhenne sanoista Earnings Before Interest , Taxes, Depreciation, and Amortisation.

Tämä tunnusluku osoittaa yrityksen ydinliiketoiminnasta saadut tulot, joihin ulkoiset tekijät, kuten rahoituskustannukset ja verovelat, eivät vaikuta.

Kun nämä tekijät poistetaan, EBITDA antaa neutraalimman kuvan yrityksen operatiivisesta suorituskyvystä, mikä on arvokasta sekä sijoittajille että johdolle.

Miten EBITDA lasketaan?

Yksinkertainen kaava EBITDA:n laskemiseksi on:

EBITDA = liikevoitto (EBIT) + poistot + poistot.

Esimerkki:

• Yrityksen liikevoitto on 100 000 euroa.
• Poistot ovat 20 000 euroa.
• Poistot ovat 10 000 euroa.

EBITDA = 100 000 + 20 000 + 10 000 = 13 000.

Tämän kaavan avulla on helpompi ymmärtää yrityksen kassavirtaa ja sitä, kuinka tehokkaasti se tuottaa tuloja toiminnastaan.

EBIT:n ja EBITDA:n ero

Sekä liikevoitto että käyttökate (EBITDA) ovat yrityksen kannattavuuden mittareita, mutta ne eroavat toisistaan laajuudeltaan:

• EBIT (“Earnings Before Interest and Taxes”): Keskittyy liikevoittoon ennen korkoja ja veroja. Se on tiukempi mittari, joka soveltuu paremmin käyttökatteiden analysointiin.
• Käyttökate (EBITDA): Lisää poistot ja arvonalentumiset ja antaa kattavamman kuvan kassavirrasta. Tätä mittaria käytetään usein fuusioissa ja yritysostoissa ja muissa strategisissa päätöksissä.

EBIT vastaa liikevoittoa, kun taas EBITDA sisältää enemmän eriä ja soveltuu siksi paremmin yritysten väliseen vertailuun. Se on hyödyllinen myös silloin, kun halutaan keskittyä ydinliiketoimintaan ilman, että kirjanpitomenetelmien siirtyminen vaikuttaa siihen.

FEBITDA:n käytön edut ja haitat

Edut:

• Vertailee eri toimialojen yrityksiä ilman, että rahoitus- tai verotustekijät vaikuttavat niihin.
• Antaa selkeän kuvan liiketoiminnan kannattavuudesta.
• Käytetään yleisesti investointipäätöksissä ja strategisissa yritysostoissa.

Haitat:

• Ei sisällä merkittäviä kustannuksia, jotka voivat vaikuttaa yrityksen todelliseen suorituskykyyn, mikä voi antaa harhaanjohtavan kuvan sen kannattavuudesta.
• Voidaan käyttää taloudellisen kuvan kaunistamiseen ja kassavirtaongelmien peittämiseen.
• Jättää huomiotta pääomamenot, jotka ovat ratkaisevia yrityksen pitkän aikavälin kestävyyden arvioinnissa.

Toimialoilla, joilla velkaantuminen on merkittävä osa tasetta, kuten kiinteistöalalla, pelkkä EBITDA ei kerro korkokuluista.

Käyttökatteen käyttäminen yrityksen arvonmäärityksessä

Käyttökate on suosittu väline yritysten arvonmäärityksessä ja vertailuanalyysissä. Se on erityisen hyödyllinen sijoittajille, jotka haluavat analysoida:

• Yrityksen operatiivista tehokkuutta ilman ulkoisten tekijöiden vaikutusta.
• Kerrointa yrityskaupoissa tai yritysvertailuissa, joissa EBITDA:n avulla lasketaan yrityksen arvo.
• yrityksen taloudellista riskiä laskemalla velkasuhde vertaamalla nettovelkaa (velka – kassavarat) / EBITDA. Alle 2,5:n velkasuhdetta pidetään vakaana.

Käyttämällä EBITDA:ta tunnuslukuna sijoittajat voivat helpommin määrittää, onko yritys hyvin johdettu ja onko sillä potentiaalia tuottaa. Näin saadaan kuva yrityksen kyvystä tuottaa tuottoa pääomarakenteesta riippumatta.

Yhteenveto

Käyttökate (EBITDA) on tehokas väline yrityksen liiketoiminnan tuloksen ja kannattavuuden analysoimiseksi. Se antaa sijoittajille selkeämmän kuvan siitä, miten yritys toimii ilman ulkoisten tekijöiden vaikutusta.

Kun ymmärrät EBITDA:ta syvällisemmin, voit sijoittajana tehdä tietoon perustuvia päätöksiä ja tunnistaa mahdollisuuksia eri aloilla. Muista kuitenkin täydentää analyysia muilla mittareilla kokonaisvaltaisen näkemyksen saamiseksi.

Käy Marketmaten sivuilla, josta löydät lisää työkaluja ja resursseja, jotka auttavat sinua sijoitusmatkallasi, ja opi lisää siitä, miten voit hyödyntää EBITDA:ta ja muita tunnuslukuja tuottojesi maksimoimiseksi!

Usein kysyttyjä kysymyksiä ja vastauksia EBITDA:sta

Mitä EBITDA tarkoittaa ruotsiksi?

Tulos ennen korkoja, veroja, poistoja ja poistoja.

Miten EBITDA eroaa nettovoitosta?

EBITDA ei sisällä rahoituskuluja, kun taas nettovoitto sisältää ne ja on siksi kattavampi mittari.

Miksi EBITDA on tärkeä sijoittajille?

Se osoittaa toiminnan kannattavuuden ja mahdollistaa yritysten välisen vertailun.

Mitä oikaistu EBITDA tarkoittaa?

Käyttökate oikaistuna kertaluonteisista kustannuksista tai muista satunnaisista eristä. Tätä käytetään usein antamaan tarkempi kuva yrityksen toistuvasta kannattavuudesta.

Mitkä ovat yleisimmät virheet EBITDA:ta tulkittaessa?

Jätetään huomiotta sen rajoitukset ja yliarvioidaan yrityksen todellinen kannattavuus. Yleinen virhe on olettaa, että EBITDA vastaa kassavirtaa.