Useimpien alustojen avulla käyttäjä voi helposti tutkia markkinoiden laajuutta. Tämä voidaan nähdä sen perusteella, kuinka suuri osa kyseisen indeksin osakkeista käy kauppaa MA(200):n yläpuolella, MA(50):n alapuolella ja niin edelleen.
Näennäisesti vahvoja osakemarkkinoita voivat pitää yllä muutamat osakkeet, mikä voi antaa harhaanjohtavan kuvan osakemarkkinoiden taustalla olevasta vahvuudesta. Näennäisesti vahvaa rallia, jota kuitenkin tukee yhä harvempi vahva osake, pidetään epävakaana, koska jatkoralli riippuu siitä, että johtajat jatkavat voimakkaasti ylöspäin. Pitkään jatkunut nousutrendi päättyy yleensä siten, että yhä harvemmat osakkeet käyvät kauppaa MA(200)-arvonsa yläpuolella. Näin ollen hinnan ja vahvojen osakkeiden osuuden välille syntyy eroavaisuus. Tämä on tilanne, jossa analyytikko voi alkaa olla varovainen, vähentää altistumista, lisätä käteisvaroja ja/tai etsiä tasoja, joilla voi lähteä shorttaamaan markkinoita.
Päinvastoin markkinoiden laskujaksojen jälkeen käyttäjä sen sijaan käyttää tietoja etsiessään markkinoiden parantunutta leveyttä. Uusi alempi pohja, mutta jossa samanaikaisesti MA(200)-arvon yläpuolella noteerattujen osakkeiden osuus alkaa parantua, nähdään positiivisena poikkeamana ja osoituksena siitä, että markkinoiden leveys on paranemassa. Tällaisessa tilanteessa swing-kauppias voi alkaa sulkea aiempia lyhyitä positioitaan indeksiä vastaan ja alkaa etsiä tasoja, joilla voi jälleen ostaa markkinoille.
Markkinoiden leveysindikaattoreita olisi käytettävä yhdessä momentumoskillaattoreiden, kuten RSI:n ja stokastisen, kanssa ajoituksen hienosäätämiseksi.
Kuvio:
NYSE Composite Index ja MA200:n yläpuolella olevien osakkeiden prosenttiosuus.
Advance-Decline Index
Tätä indikaattoria kutsutaan usein A/D-viivaksi, joka laskee nousevien ja laskevien osakkeiden määrän erotuksen. Kuten monien muidenkin indikaattoreiden kohdalla, käyttäjä käyttää tätä tutkiakseen mahdollisia muutoksia nykyisessä trendissä. Jos esimerkiksi S&P 500 on nousevassa trendissä, kun taas AD-viiva laskee, se osoittaa, että markkinoiden leveys on heikkenemässä ja että noususta on tullut valikoivampaa ja mahdollisesti haavoittuvampaa. Päinvastoin, jos markkinat ovat laskevat, mutta A/D-linja on nousussa. Tämä osoittaa, että markkinoiden leveys on paranemassa ja että indeksin trendin kääntyminen voi olla lähellä.
Kaavio:
S&P 500 ja Advance – Decline.
New Highs-Lows-Index
Tässä indikaattorissa verrataan uudella 52 viikon korkeimmalla tasolla kaupankäynnin kohteena olevien osakkeiden lukumäärää verrattuna uudella 52 viikon matalimmalla tasolla kaupankäynnin kohteena olevien osakkeiden lukumäärään. Alle 50 prosentin lukema osoittaa, että useammat osakkeet käyvät kauppaa uusilla matalimmilla tasoilla, ja sitä pidetään merkkinä heikkoudesta nousevilla markkinoilla. Se voi olla varoitusmerkki siitä, että markkinoiden suuntaus on muuttumassa negatiiviseksi.
Yli 70 %:n ja alle 30 %:n tasoja pidetään äärimmäisinä tasoina, ja ne ovat tilanteita, joissa kauppias voi toimia vastakkaissuuntaisesti ja myydä kohde-etuutena olevan indeksin vahvuuden vuoksi tai ostaa heikkoutta alle 30 %:n tasoilla.
Analyytikko voi myös käyttää indeksin ja uusilla 52 viikon huipputasoilla kaupankäynnin kohteena olevien osakkeiden määrän välisiä eroavaisuuksia. Korkeampi indeksi, jossa on vähemmän osakkeita, jotka käyvät kauppaa uusilla korkeammilla tasoilla, aiheuttaa negatiivisen eroavaisuuden, ja se tulkitaan varoitusmerkiksi lähestyvästä laskusta. Päinvastoin, kun indeksi on alemmalla tasolla, mutta uusilla 52 viikon huippuarvoilla kauppaa käyvien osakkeiden määrä nousee. Tällainen tilanne merkitsee positiivista divergenssiä markkinoiden leveydessä ja voi olla merkki indeksin lähestyvästä noususta lähitulevaisuudessa.
Kaavio:
NYSE Composite ja osakkeiden määrä uudella 52 viikon huipputasolla.
McClellan Oscillator
Toinen suosittu indikaattori markkinoiden leveyden tutkimiseen on McClellan-oskillaattori, joka heijastaa indeksin nousevien ja laskevien osakkeiden lukumäärän välistä eroa. McClellania voidaan käyttää ”leveyspyrähdysten” tunnistamiseen, jotka käynnistyvät, jos indikaattori kirjaa vähintään 100 pisteen suuruisen liikkeen negatiivisesta positiiviseen alueeseen. Kyseessä on voimakas impulssi, kun suuri määrä osakkeita nousee indeksin laskun jälkeen. Se tulkitaan ostosignaaliksi ja voi olla merkki siitä, että indeksin pohja on saavutettu.
Kuten muidenkin teknisten indikaattoreiden kohdalla, käyttäjän on mielenkiintoista etsiä eroavaisuuksia indeksiin nähden osto- ja myyntisignaalien tunnistamiseksi. Esimerkiksi korkeampi taso NYSE:ssä tai S&P 500:ssa, jossa McClellan toteaa samanaikaisesti alemman tason, tarkoittaa, että nousevien osakkeiden määrä on vähentynyt ja siten syntyy negatiivinen poikkeama. Tämä on osoitus siitä, että nousu on menettämässä perusvoimansa ja että laskusuuntauksen kääntyminen voi olla lähellä. Päinvastoin indeksin laskukaudella saadaan positiivinen divergenssi, jos McClellan näyttää korkeampia arvoja, eli aiempaa useampi osake nousee, kun taas esimerkiksi S&P 500 noteerataan alemmalla tasolla. Tämä voi olla merkki siitä, että indeksin nousu on lähellä.
Kuvio:
S&P 500 ja divergenssit McClellan-oskillaattori.
