Osaketutkimus on menetelmä, jolla analysoidaan osakkeita tarkastelemalla taloudellisia tietoja ja historiallisia kurssimuutoksia. Tämä opas antaa sinulle helposti ymmärrettävän johdannon osakeanalyysiin esittelemällä kuusi yksinkertaista vaihetta, joissa on ripaus sekä fundamenttianalyysiä että teknistä analyysiä!
Tärkeimmät kohdat
- Osaketutkimus auttaa sinua arvioimaan osakkeiden arvoa ja potentiaalia.
- Osakeanalyysissä on kaksi päälähestymistapaa: fundamentaalinen ja tekninen analyysi.
- Fundamentaalianalyysissä keskitytään yritysten tunnuslukuihin ja taloudellisiin tietoihin, kun taas tekninen analyysi perustuu historiallisiin hintakehityksiin ja markkinamalleihin.
- Vertaile saman toimialan eri yritysten suhdelukuja saadaksesi paremman käsityksen.
- Minimoi riski hajauttamisen ja stoploss-strategioiden avulla.
Mikä on osakeanalyysi?
Osakeanalyysi on menetelmä osakkeen arvon ja potentiaalin arvioimiseksi. Se auttaa sinua tekemään tietoon perustuvia päätöksiä analysoimalla yrityksen taloudellista asemaa, aiempaa suorituskykyä ja tulevia kasvunäkymiä. Analyysi jaetaan usein kahteen osa-alueeseen, perusanalyysiin ja tekniseen analyysiin.
Perusanalyysin ja teknisen analyysin ero
Fundamentaalianalyysi (FA) soveltuu yleensä parhaiten pitkän aikavälin sijoituksiin. Siinä analysoidaan yrityksen taloudellista tilaa ja liiketoimintapotentiaalia tarkastelemalla keskeisiä tunnuslukuja, kuten P/E (osakekohtainen hinta/osakekohtainen tulos), P/S (osakekohtainen hinta/osakekohtainen myynti) ja erilaisia kasvuparametreja, kuten liikevaihdon ja voiton kasvua.
Tekninen analyysi (TA) puolestaan tarkastelee historiallisia hintakehityksiä ja kaupankäyntimääriä sellaisten mallien ja suuntausten tunnistamiseksi, joilla voidaan ennustaa lyhyen aikavälin tulevaa hintakehitystä. TA:ssa voidaan käyttää esimerkiksi erilaisia indikaattoreita, kuten RSI:tä, tuki- ja vastustasoja sekä bollinger-nauhoja. Tekninen analyysi soveltuu kaikkiin sijoitushorisontteihin, mutta se on erityisen tarpeellinen lyhytaikaisessa kaupankäynnissä, kuten päiväkaupassa.
Osakkeiden analysoinnin käytännön hyödyt
Kun analysoit osakkeen perusteellisesti ja oikein ennen ostamista, voit lisätä voiton todennäköisyyttä. Analyysi antaa selkeämmän kuvan siitä, kannattaako osakkeeseen sijoittaa nykyisellä hintatasolla.
Vaihe 1 – Määrittele osakeanalyysin tarkoitus.
Määrittele ensin tavoitteesi. Haluatko tehdä pitkän aikavälin sijoituksen vai spekuloida lyhyellä aikavälillä? Riippuen vastauksesta tähän kysymykseen, analyysiin on erilaisia lähestymistapoja. Jos haluat spekuloida lyhyellä aikavälillä, on hyödyllistä, että sinulla on jonkinlainen tekninen analyysi päätöksesi tukena. Pitkän aikavälin sijoituksia varten fundamenttianalyysi tulee merkitykselliseksi. TA:n ja FA:n yhdistelmä on kuitenkin paras pidemmällä aikajänteellä.
Vaihe 2 – Suorita yrityksen perusanalyysi.
Jos etsit vain pitkän aikavälin sijoitusta, perusanalyysi on hyödyllisempi kuin tekninen analyysi. Teknistä analyysia voi toisaalta olla hyödyllistä käyttää parhaan mahdollisen ostopaikan tunnistamiseen. Fundamentaalianalyysi voidaan tehdä analysoimalla seuraavia suhdelukuja:
- P/E-suhde. Hinnan ja tuloksen välinen suhde. Lasketaan jakamalla osakekohtainen hinta osakekohtaisella tuloksella.
- EV/EBIT. Tämä on myös keskeinen suhdeluku, jota käytetään osakkeiden arvostuksessa. Lasketaan ottamalla yrityksen arvo ja voitto ennen korkoja ja veroja.
- Myynnin kasvu. Kuinka nopeasti yrityksen myynti kasvaa. Voidaan mitata suhteessa edelliseen neljännekseen (Q/Q) tai edelliseen vuoteen (Y/Y).
- Voittojen kasvu. Kuinka nopeasti voitot kasvavat. Voidaan mitata suhteessa edelliseen vuosineljännekseen (Q/Q) tai edelliseen vuoteen (Y/Y).
- Osinkotuotto. Osinkojen tuotto. Jos yhtiö maksaa 5 kruunua osakkeelta ja osake maksaa 100 kruunua osakkeelta, osinkotuotto on 5 % (5/100).
Vaihe 3 – Analysoi osakkeen historialliset kurssikehitykset.
Jos haluat spekuloida lyhyellä aikavälillä tai löytää optimaalisen ostomahdollisuuden pidempiaikaista sijoitusta varten, tekninen analyysi on erinomainen työkalu. Tekninen analyysi voi tarjota tilastollisen perustan, jonka avulla voit tunnistaa keskeiset suotuisat tasot. Esimerkkejä indikaattoreista ja tekniikoista, joita voit käyttää teknisessä analyysissä, ovat seuraavat
- RSI (Relative Strength Index) RSI on suosittu, tehokas ja perusteellinen työkalu, joka mittaa kohde-etuutena olevan hintaliikkeen voimakkuutta ja nopeutta. Se on myös väärinymmärretty ja usein väärin käytetty indikaattori. Se on hyödyllisin niin sanottujen divergenssien muodossa. Divergenssit syntyvät, kun RSI:n ja kohde-etuuden kurssiliikkeen välillä on ristiriita.
- Liukuvat keskiarvot. Liukuvia keskiarvoja käytetään trendien tunnistamiseen. Teknisesti nämä keskiarvot tasoittavat hintojen liikkeitä tietyn ajanjakson aikana. Kun osakkeen hinta on liukuvan keskiarvonsa yläpuolella, se merkitsee nousevaa suuntausta, ja kun hinta on keskiarvon alapuolella, se merkitsee laskevaa suuntausta.
- On kuitenkin tärkeää olla tietoinen siitä, että liukuvat keskiarvot voivat antaa vääriä signaaleja, erityisesti sivusuuntaisten kurssiliikkeiden aikana. Tämä on yleistä ja voi johtaa jatkuviin tappiollisiin positioihin.
- Tuki- ja vastustasot. Tuki- ja vastustasot ovat hintatasoja, joilla hinnalla on taipumus ”pomppia” ylöspäin tuen kohdalla ja alaspäin vastuksen kohdalla. Tuki- tai vastustaso on yleensä tunnistettavissa vasta kahden tai kolmen pompun jälkeen. Mitä useamman kerran hinta pomppaa, sitä heikommaksi taso muuttuu ja sitä suurempi ja voimakkaampi tekninen purkautuminen on yleensä, kun hinta murtautuu sen läpi.
Vaihe 4 – Vertaile muihin saman toimialan osakkeisiin
Yleinen lähestymistapa osakeanalyysiin on verrata tietyn toimialan osakkeiden keskeisiä tunnuslukuja. Tämä tarkoittaa sitä, että otetaan kaksi yritystä, joilla on samanlainen liikeidea, esimerkiksi Boozt ja Nelly Group (vaatetusalan sähköinen kaupankäynti), ja verrataan niiden tunnuslukuja toisiinsa. Jos esimerkiksi jommallakummalla yrityksellä on paljon korkeampi P/E-luku, se voi viitata siihen, että yritys on yliarvostettu.
On kuitenkin tärkeää huomata, että FA- tai TA-analyysit perustuvat harvoin yhteen ainoaan indikaattoriin. Sen sijaan käytetään useiden indikaattoreiden ja suhdelukujen yhdistelmää, jotka vuorovaikutuksessa antavat kattavamman kuvan yrityksestä ja sen markkina-asemasta.
Vaihe 5 – Riskien ja mahdollisuuksien tunnistaminen
Mahdollisuudet ja riskit voivat olla moninaisia, ja niiden vaikutusta yrityksiin on usein vaikea ennustaa. Esimerkki mahdollisuudesta voisi olla yritys, joka kehittää ympäristöä parantavia tuotteita. Kyseinen yritys on maailmanlaajuisen trendin kannalla, ja poliittiset päätökset voivat tukea sitä. Vastaavasti yrityksen riski voi olla se, että se harjoittaa liiketoimintaa, jota voidaan pitää ympäristölle haitallisena. Tällöin poliittiset päätökset ja globaalit suuntaukset aiheuttavat todennäköisesti vastatuulta.
Vaihe 6 – Kokoa analyysi ja tee päätös.
Käytä sekä teknistä että fundamentaalista analyysia päätöksen tekemiseen. Jos esimerkiksi haluat tehdä pitkän aikavälin sijoituksen, fundamentaalianalyysi on tärkeämpää, kun taas tekninen analyysi voi auttaa sinua löytämään tilastollisesti optimaalisen ostopaikan, joka antaa sinulle parhaan mahdollisen tuoton pitkällä aikavälillä.
- Yhdistä oivallukset. Käytä sekä fundamentaalista että teknistä analyysia pitkän aikavälin sijoittamisessa saadaksesi kokonaiskuvan.
- Päätösstrategiat. Päätä, ostatko, myytkö vai pidätkö.
- Seuranta. Päivitä analyysisi säännöllisesti äläkä pelkää toimia alkuperäisen analyysisi mukaan, jos jokin tekninen tai perustavanlaatuinen asia muuttuu.
Yleiset virheet, joita kannattaa välttää fundamenttianalyysissä
- Arvostusansat. Liian alhainen arvostus voi viitata arvoloukkuun. Tällöin voi olla kyse siitä, että markkinat ovat hinnoitelleet pienemmät voitot tulevaisuudessa, mikä sinun tulisi ottaa huomioon.
- Kasvupotentiaalin yliarvioiminen. On tärkeää analysoida trendejä fundamenttianalyysissä. Se, että yritys on kasvanut +200 % kahden viime vuoden aikana, ei tarkoita, että se kasvaa automaattisesti myös tulevaisuudessa.
- Liiallinen keskittyminen yksittäisiin tunnuslukuihin. On tehokkaampaa arvioida osakkeen potentiaalia kokonaisvaltaisesti kuin keskittyä yksittäiseen mittariin.
Yleiset virheet, joita kannattaa välttää teknisessä analyysissä
- Liiallinen käyttö. Liian monen välineen ja indikaattorin käyttäminen voi aiheuttaa sekaannusta, sillä niillä on usein taipumus antaa ristiriitaisia signaaleja.
- Riskienhallinnan puute. Älä jätä huomiotta ylialtistumisen riskiä äläkä tee liian suuria kauppoja suhteessa salkkuusi.
- Toimiminen tunteiden mukaan. Älä anna ahneuden tai FOMO:n (fear of missing out) ohjata päätöksiäsi rationaalisen harkinnan sijaan.
Tiivistelmä
Osakeanalyysi on tärkeä menetelmä tietoon perustuvien sijoituspäätösten tekemisessä riippumatta siitä, onko tavoitteena pitkäaikainen sijoittaminen vai lyhytaikainen kaupankäynti. Fundamentaalianalyysi auttaa ymmärtämään yrityksen taloudellista tilaa keskeisten tunnuslukujen, kuten P/E-kertoimen, liikevaihdon kasvun ja osinkotuoton, avulla. Tekninen analyysi täydentää tätä tarjoamalla tietoa historiallisista hintakehityksistä ja trendeistä, jotta tilastollisia ostopositioita voidaan optimoida.
Menestyäksesi osakeanalyysissä sinun tulisi:
- Määritellä tarkoituksesi ja sovittaa analyysisi tavoitteisiisi.
- Vältä yleisiä virheitä, kuten tunnepohjaista kaupankäyntiä, riskienhallinnan huomiotta jättämistä tai kasvupotentiaalin yliarvioimista.
- Yhdistää fundamentaalinen ja tekninen analyysi, jotta saat kokonaiskuvan ja voit tehdä parempia päätöksiä.
Usein kysytyt kysymykset ja vastaukset
Mitä eroa on fundamentaalisella ja teknisellä analyysillä?
Fundamentaalianalyysi perustuu yrityksen julkisiin tunnuslukuihin, kuten tulokseen, käteisvaroihin, kasvuun, velkaan ja vastaaviin, kun taas tekninen analyysi perustuu historiallisen kaupankäyntitiedon tilastollisiin kuvioihin.
Mitkä tunnusluvut ovat tärkeimpiä?
P/E-kertoimia, liikevaihdon kasvua, tuloskasvua ja osinkotuottoa pidetään usein fundamenttianalyysin perustana.
Tarvitsenko sekä fundamentaalista että teknistä analyysia?
Se riippuu aikahorisontista. Lyhyen aikavälin keinottelussa tekninen analyysi on hyödyllistä, kun taas fundamenttianalyysillä on merkitystä vain pitkän aikavälin sijoituksissa.
Voinko tehdä osakeanalyysiä ilman kokemusta?
Se on mahdollista, mutta kuten kaikessa elämässä, harjoittelun myötä paranee!
