Tuloskausi on startannut! Tesla raportoi Q1-tuloksestaan 22.4., eli ensi viikon tiistaina markkinoiden sulkeutumisen jälkeen. Ensimmäisen vuosineljänneksen tulos tulee olemaan yhtiön heikoin vuosineljännes neljään vuoteen, osakekohtaisella tuloksella (EPS) mitattuna.
Tärkein syy heikkoon tulokseen on täysin poikkeuksellinen tuotantokatko. Maailman myydyin auto Model Y uudistettiin, ja Tesla päätti poikkeuksellisesti tehdä tuotantolinjojen uudistuksen jokaisessa tehtaassa yhtä aikaa. Tämä johti useamman viikon tuotannon menetykseen, joka näkyy matalina toimitusmäärinä. Toimitusmäärä 336,681 (-13 % v/v) on jo tiedossa, joten siihen ei liity dramatiikka. Q1 tulos jää kuitenkin arvioni mukaan konsensusennusteen ($0,43) alapuolelle johtuen mm. seuraavista tekijöistä:
- Vanhojen Model Y versioiden varasto on tyhjennettu merkittävillä alennuksilla
- Tuotantolinjojen uudistus aiheutti merkittäviä kustannuksia
- Shanghaissa avattiin Q1 aikana uusi Megapack tehdas. Ramp-up kestää näissä aina, ts. kulut juoksevat, tulot alkuun hitaammin
- Teslaa panostaa tällä hetkellä merkittävästi R&D-projekteihin ja on palkannut uutta henkilökuntaa robotaksi/Optimus projekteihin (kulut kasvavat, tuloja vasta myöhemmin)
Näiden lisäksi olen huolissani myös Q2 toimitusmääristä. Tesla on aloittanut toistaiseksi ainoastaan kalleimman Model Y variantin toimitukset. Kahta halvempaa versiota saa Euroopassa toimitukseen vasta kuluvan kvartaalin lopulla. USA:ssa Teslan sivuilta ei toistaiseksi pysty edes tilaamaan kuin kalleinta varianttia. Kun kvartaali on jo näin pitkällä, Q2 toimitusmäärät jäänevät myös odotuksista. Tämäkin voi olla negatiivinen katalyytti, kun siitä saadaan kommentteja johdolta.
Teslan nykyarvostus perustuu sen pitkän aikavälin potentiaaliin tekoälyn puolella (mm. robotaksi ja humanoidirobotit). Lyhyellä aikavälillä automyynti ja nykytulos voivat heiluttaa kuitenkin vahvasti sentimenttivetoista osaketta. Kun osake on jo muutenkin lyhyen aikavälin laskutrendissä, em. negatiiviset tekijät voivat ruokkia osakkeen laskua. Riskinä on tietenkin se, että Tesla julkistaa jotain uutta ja mullistavaa osavuosikatsauksensa yhteydessä, mutta olen kuitenkin valmis ottamaan itselleni aika poikkeuksellisenkin osarin yli menevän treidin.
En ole vielä ottanut treidiä, vaan pyrin saamaan sen nykykurssia parempaan hintaan $260-270 väliltä. Tällöin stop loss -tasona tulen käyttämään $300-310 ja treidin tavoitetasona $220-230. Teen uuden päivityksen Marketmateen, jos ja kun pääsen avaamaan treidin 260 dollarin yläpuolelta.
Tuotteiden arvo voi laskea merkittävästi ostohintaa alemmaksi markkinatekijöiden muutosten seurauksena, erityisesti jos kohde-etuuden arvo laskee tai nousee. Tuotteilla ei ole pääomasuojaa.
Liikkeeseenlaskijan luottoriski:
Sijoittajat altistuvat riskille, että liikkeeseenlaskija tai takaaja ei pysty täyttämään tuotteisiin liittyviä velvoitteitaan. Tämä voi johtaa sijoitetun pääoman täydelliseen menetykseen. Tuotteet eivät kuulu talletussuojan piiriin.
Vivutettujen tuotteiden riski:
Vivun vaikutus lisää tappioriskiä, mukaan lukien täydellinen tappio, sijoitettaessa vivutettuihin tuotteisiin, kuten Bull & Bear -sertifikaatteihin, warranteihin ja knock-out-warranteihin.
Valuuttariski:
Jos tuotteen valuutta poikkeaa kohde-etuuden valuutasta, tuotteen arvoon vaikuttaa myös valuuttojen välinen vaihtokurssi. Tämä voi aiheuttaa merkittäviä arvonvaihteluita.
Vastuuvapauslauseke:
Tämän tekstin on laatinut Marketmate.fi ja kyseessä voi olla liikkeeseenlaskijan sponsoroima sisältö. Tässä esitetyt mielipiteet ovat kirjoittajan/kirjoittajien omia, eivätkä välttämättä edusta liikkeeseenlaskijan näkemyksiä. Tekstin sisältämä tieto on ainoastaan markkinointia eikä muodosta sijoitusneuvontaa. Sijoittamiseen liittyy aina riski. Sijoitusten arvo voi sekä laskea että nousta, ja sijoittaja voi menettää koko sijoitetun pääoman tai osan siitä. Mainitut rahoitusinstrumentit on kuvattu vain lyhyesti. Täydelliset tuotetiedot, erityisesti riskeistä, löytyvät liikkeeseenlaskijan verkkosivuilta esitteistä, avaintietoasiakirjoista ja lopullisista ehdoista. Historiallinen tuotto ei takaa tulevaa tuottoa. Sijoittajien tulee tehdä sijoituspäätökset omien tavoitteidensa ja taloudellisen tilanteensa perusteella. Tarvittaessa suositellaan kääntymään riippumattoman neuvonantajan puoleen.
Tärkeää huomioida:
Pörssinoteerattujen tuotteiden kaupankäynti edellyttää jatkuvaa position seurantaa. Nämä tuotteet ovat riskialttiita, jos niitä ei hallinnoida oikein. Tuotteet eivät ole yksinkertaisia ja voivat olla vaikeita ymmärtää. Pörssinoteeratut tuotteet heijastavat ainoastaan kohde-etuuden kehitystä, vivulla tai ilman, mutta eivät anna sijoittajalle oikeuksia itse kohde-etuuteen.
Kohderyhmä ja valvova viranomainen:
Tämä markkinointiviestintä on tarkoitettu ammattimaisille ja kokeneille ei-ammattimaisille sijoittajille, joiden kotipaikka on Suomi. Liikkeeseenlaskijaa valvoo sen kotipaikan toimivaltainen valvontaviranomainen sovellettavien sääntöjen ja ohjeiden mukaisesti. Sijoittajat voivat saada lisätietoa liikkeeseenlaskijaan kohdistuvista valvontatoimenpiteistä liikkeeseenlaskijan verkkosivuilta.
