Lyhyeksimyynti eli shorttaus on prosessi, jossa spekuloidaan osakkeen laskulla. Tämä tapahtuu lainaamalla jonkun toisen osakkeita ja myymällä ne sitten. Kun lopulta suljet position, ostat osakkeet yksinkertaisesti takaisin. Tällöin saat voittoa, jos osakkeen hinta on laskenut, tai tappiota, jos osakkeen hinta on noussut. Yksinkertaisesti sanottuna lyhyeksimyynti on sama kuin käänteinen osakekauppa – sen sijaan, että ostaisit ensin ja myisit myöhemmin, myyt ensin ja ostat ne myöhemmin takaisin.
Tärkeimmät kohdat
- Lyhyeksimyynnissä lainaat osakkeita myydäksesi niitä.
- Kun olet lainannut osakkeet, myyt ne markkinoilla. Lyhyeksimyynnissä on siis myyntipaineita.
- Lyhyeksimyynnin etuina on, että se monipuolistaa kaupankäyntiäsi ja antaa sinulle mahdollisuuden suojautua.
- Ennen kuin voit myydä osakkeita lyhyeksi, tarvitset verkkomeklarisi hyväksynnän. Nämä ovat yleensä vakiosopimuksia, joissa määritellään lyhyeksimyyjän ja osakkeiden lainanantajan väliset velvoitteet.
- Jos myyt lyhyeksi osakkeen, jossa lyhyeksi myynnin kokonaismäärä on suuri, on olemassa short squeeze-riski. Vastaavasti osakelaina voidaan peruuttaa milloin tahansa lyhyeksi myynnin aikana, jolloin sinun on ostettava positio välittömästi takaisin mihin hintaan tahansa.
Mitä on osakkeen lyhyeksi myynti?
Osakkeen myyminen lyhyeksi on osakkeen ostamisen vastakohta – myyt osakkeen lyhyeksi siinä uskossa, että osakkeen hinta laskee. Kun myyt lyhyeksi, lainaat ja myyt osakkeita. Lainaat osakkeita sijoittajilta, jotka ovat mukana osakkeiden lainausohjelmissa. Osakkeiden lainausohjelmaon ohjelma, jossa suuret sijoittajat lainaavat sinulle osakkeitaan, ja sinulle annetaan mahdollisuus myydä niitä lyhyeksi. Koska kyseessä on laina, sinun on maksettava korkoa. Kun suljet lyhyen position, ostat osakkeet takaisin.
Selvitetään tätä esimerkin avulla. Osakkeen hinta on 10 €. Uskot, että se menettää arvoa pitkällä aikavälillä, joten myyt sen tähän hintaan. Jos osake nyt laskee -20 %, sen arvo on 8 euroa. Jos päätät sulkea lyhyeksi myydyn osakkeen, ostat nämä lainatut osakkeet takaisin 8 euron kappalehintaan. Tällöin voittosi on 2 euroa osakkeelta miinus korko.
Osakkeiden lyhyeksi myynnin edut
Lyhyeksimyynnin etuna on se, että se antaa sinulle uuden työkalun, jonka avulla voit työskennellä. Jos analysoit osaketta ja uskot sen laskevan, lyhyeksimyynti on täydellinen työkalu sen hyödyntämiseen.
Toinen osakkeiden lyhyeksimyynnin etu on mahdollisuus suojautua , mikä on riskien minimointitoimenpide. Voit ajatella, että se on kuin suojaus alkuperäiselle positiolle siltä varalta, että se ei toimi.
Esimerkki suojautumisesta on, jos uskot öljyn hinnan nousevan. Tällöin ostat öljyä pitkällä korolla ja riskin minimoimiseksi myyt lyhyeksi osakkeen, joka on suoraan sidoksissa öljyyn, kuten öljy-yhtiön. Jos alkuperäinen analyysisi on väärä ja pitkä positio ei toimi, voit sitten hyötyä toisesta vaihtoehdosta, jolloin kokonaistappio pienenee. Kun myyt lyhyeksi suojauksena, voit sanoa, että suojaus edustaa preemiota.
Lyhyeksimyynnin riskit
Lyhyeksimyynnin ylivoimaisesti suurin riski on se, että mahdolliset tappiot ovat käytännössä rajattomat. Toisin sanoen voit menettää huomattavasti enemmän kuin sijoitettu pääoma. Jos myyt lyhyeksi osakkeen, joka maksaa 1 euroa, ja osake nousee 5 euroon, olet menettänyt panoksesi viisinkertaisesti.
Jos shorttaat osakkeen, jossa koko shorttipositio on suuri, vaarana on short squeeze. Tämä on yleinen ilmiö osakkeissa, joissa on paljon lyhyitä osakkeita. Kun useat lyhyeksi myyjät sulkevat positionsa, syntyy ostopaine. Tämä ostopaine saa osakkeen hinnan nousemaan, ja muut lyhyeksi myyjät menettävät nopeasti sijoitustensa arvon. Tämä johtaa kierteeseen, jossa yhä useammat lyhyeksimyyjät joutuvat sulkemaan positioitaan – eli ostamaan osakkeen takaisin – estääkseen tappioiden kasvun. Tämä puolestaan luo jatkuvaa voimakasta ostopaineita osakkeelle.
Lyhyeksimyynnin riskinä on myös se, että osakelaina voidaan vaatia takaisin milloin tahansa. Kun laina kutsutaan takaisin, sinun on lyhyeksi myyjänä suljettava positio ennen kaupankäyntipäivän päättymistä. Tämä sisältää riskin, jos olet esimerkiksi suunnitellut pitäväsi kyseisen position yli raportin tai vastaavan. Sinulle päiväkauppiaana tämä on toisaalta paljon pienempi riski, koska harjoitat päivänsisäistä kauppaa ja positioiden aikahorisontti on lyhyempi.
Miten aloittaa osakkeiden lyhyeksi myynti
Ensimmäinen askel on tarkistaa, mitä sopimuksia on allekirjoitettava. Yleensä sinulle annetaan yleissopimus ja luottosopimus, jotka kattavat lyhyeksimyyjän ja osakkeiden lainanantajan väliset velvoitteet. Ota selvää, mitä verkkomeklarisi vaatii, jotta voit myydä osakkeita lyhyeksi!
Kun sopimukset on tehty, voit aloittaa osakkeiden lyhyeksimyynnin. Koska otat lainaa lyhyeksimyyntiä varten, kaikki osakkeet eivät välttämättä ole shorattavissa. On yksinkertaisesti oltava sijoittajia, jotka ovat suostuneet lainaamaan osakkeitaan tätä tarkoitusta varten. Verkkomeklarillasi on siis luettelo osakkeista, jotka voidaan myydä lyhyeksi. Kun sinun mielestäsi on aika avata lyhyt positio, myyt yksinkertaisesti kyseisen osakkeen ja voila, olet nyt lyhyt!
Yhteenveto
Lyhyeksimyynnissä lainataan osakkeita myydäkseen ne ja toivoen, että ne voidaan myöhemmin ostaa takaisin alempaan hintaan. Voitat, jos osakkeen hinta laskee, ja häviät, jos se nousee. Lyhyeksimyynti antaa sinulle mahdollisuuden hyötyä osakkeiden laskusta, ja sitä voidaan käyttää muun muassa suojautumiskeinona salkkusi riskien vähentämiseksi.
Lyhyeksimyynnin ylivoimaisesti suurin riski on se, että mahdollinen tappio voi olla käytännössä rajaton. Ylärajaa sille, kuinka paljon voit menettää, ei ole. Lisäksi toinen merkittävä riski on shorttipuristukset, joissa lyhyeksi myyjä joutuu ostamaan osakkeita takaisin rajoittaakseen tappioita. Lyhyet puristukset pyrkivät yleensä nostamaan osakkeen hintaa ja voivat siten aiheuttaa suuria ja äkillisiä tappioita sinulle lyhyeksi myyjänä.
Samoin laina voidaan vaatia takaisin milloin tahansa, mikä voi pakottaa sinut sulkemaan position sinulle epäedulliseen aikaan. Lyhyeksimyyntiä varten sinun on allekirjoitettava vakiosopimus verkkomeklarisi kanssa. Kun kaikki on kunnossa, voit aloittaa osakkeiden shorttaamisen.
Kysymyksiä ja vastauksia
Mitä on lyhyeksi myynti?
Lyhyeksimyynti tarkoittaa osakkeiden lainaamista ja myymistä siinä toivossa, että ne voidaan ostaa takaisin alempaan hintaan.
Miten lyhyeksi myynti toimii?
Lainaat osakkeita toiselta sijoittajalta, joka kuuluu osakkeiden lainausohjelmaan. Myyt ne sitten nykyiseen markkinahintaan ja ostat ne takaisin, kun haluat sulkea position.
Mitkä ovat lyhyeksi myynnin riskit?
Riskinä on, että osakkeen hinta nousee, mikä voi johtaa tappioihin. Toinen riski on short squeeze, jolloin lyhyeksi myyjät joutuvat ostamaan osakkeet takaisin korkeampaan hintaan, mikä nostaa hintaa entisestään.
Miten voin aloittaa osakkeiden lyhyeksimyynnin?
Aloittaaksesi lyhyeksimyynnin sinun on tehtävä sopimus verkkomeklarisi kanssa. Heillä on luettelo osakkeista, joita voi myydä lyhyeksi, ja voit aloittaa, kun sopimukset on tehty.
Termien sanasto
Lyhyeksimyynti: Lainaamiesi osakkeiden myynti, jolla pyrit hyötymään laskusuhdanteesta. Voidaan kutsua myös nimellä shorttaus.
Osakelaina: Lainaat osakkeita myydäksesi ne. Laina tehdään verkkomeklarisi kautta, ja lainanantaja on yleensä sijoittaja, jolla on suuria osakeomistuksia.
Osakelainan kustannukset: Koska kyseessä on laina, sinun on maksettava lainasta korkoa. Tämä on osakelainan kustannus.
Osakekurssin lasku: Osakekurssin lasku.
Lyhyeksimyyntisopimus: Sinun on allekirjoitettava sopimus verkkomeklarisi kanssa voidaksesi myydä osakkeita lyhyeksi. Sopimuksia ovat arvopaperien lainaamista koskevat puitesopimukset sekä luotto- ja luovutussopimukset.
